Economix: i fattori di rischio dei mercati finanziari

I principali fattori di rischio dei mercati finanziari
 
Le analisi di AdviseOnly

AdviseOnly è una organizzazione di giovani professionisti della Finanza e dell’ informatica che si pongono l’obiettivo, non facile, di promuovere l’interazione tra risparmiatori e professionisti.

In un articolo pubblicato sul blog di AdviseOnly, vengono messi in evidenza alcuni fattori “chiave” che influenzano l’andamento dei mercati finanziari nel corso del biennio 2016 – 2017.

Dal punto di vista “borsistico”, il 2016 è iniziato all’insegna della volatilità, con il mercato azionario cinese che sta di fatto affossando le principali Borse del pianeta (a causa soprattutto di una forte svalutazione dello yuan), con la conseguente necessità di rivedere al ribasso le stime di una possibile crescita mondiale.

I ragazzi di AdviseOnly, hanno riportato le loro analisi sui principali fattori di rischio in un grafico: sull’asse delle ascisse è indicata la probabilità (valutata qualitativamente) che il singolo evento si verifichi, mentre sull’asse delle ordinate è riportato l’impatto che potrebbe avere sui mercati finanziari globali.

Non si tratta di probabilità assolute, commentano da AdviseOnly, ma di mettere in relazione singoli eventi con se stessi: in altre parole nel grafico viene rappresentato cosa si ritiene sia più probabile e più di impatto sui mercati rispetto all’insieme dei rischi menzionati.

Si tratta di scenari possibili, sulla base di situazioni e fenomeni che stanno interessando ed influenzando i mercati globali.

 

Ma quali sono questi fattori di rischio?

La Fed non riesce a contenere la volatilità dei mercati
Dopo cinque anni di politica monetaria aggressiva, la Fed è la prima banca centrale ad avviarsi verso un lungo processo di normalizzazione dei tassi d’interesse. L’incapacità, dimostrata spesso dalle banche centrali, nel tenere sotto controllo le aspettative degli investitori, potrebbe portare ad un aumento dei tassi improvviso con ripercussioni sui mercati obbligazionari internazionali e quindi sui portafogli degli investitori.

L’aumento del prezzo del petrolio a 100 dollari
La lenta ripresa che si registra in alcuni mercati, è anche dovuta al crollo del prezzo del petrolio. Qualora l’Opec, a fronte di un aumento della domanda, o più probabile ad una diminuzione dell’offerta, dovesse aumentare significativamente il prezzo del petrolio, andremmo incontro ad una ulteriore fase di recessione globale.

Crisi dei Paesi Emergenti
Due terzi della crescita mondiale interessa i cosiddetti Paesi Emergenti, i quali, a causa dell’apprezzamento del U$A e del crollo dei prezzi delle materie prime, rischiano, secondo le stime del FMI, un forte rallentamento nonché un rischio recessione, con forti conseguenze sulla stabilità finanziaria mondiale.

Escalation dei conflitti geopolitici
La questione libica, la lotta al terrorismo, le recenti tensioni tra Russia e Turchia, l’irrisolto conflitto tra Israele e il mondo arabo e l’arroganza della Corea del Nord, hanno forti ripercussioni sui mercati finanziari, anche se per il momento sembrano limitate.

Il default di società energetiche
Il crollo delle materie prime non si è limitato a creare difficoltà ai Paesi emergenti, ma ha penalizzato il settore energetico, che ha un peso non trascurabile sia sugli indici azionari che su quelli obbligazionari, oltre che su occupazione e investimenti aziendali. Il default di qualche importante società potrebbe generare il panico, con eventuali effetti a catena.

La scommessa dell’Abenomics fallisce
Dal 2013 il primo ministro giapponese Shinzo Abe ha attuato una serie di iniziative macroeconomiche allo scopo di sollevare il Giappone da una decennale depressione economica. Iniziative che prendono il nome di Abenomics, e che allo stato attuale sta dando risposte positive in termini economici, ma sta creando una situazione di fragilità in termini sociali. Con il debito pubblico più alto del mondo (pari al 230% del PIL), prima o poi le riforme strutturali devono dare i loro frutti, altrimenti il Paese potrebbe rischiare di perdere la fiducia dei mercati.

Grexit, Brexit e fragilità economica/politica della zona euro
In Europa soffia un vento di sfiducia nei confronti della moneta unica e del progetto stesso di Europa unita. La campagna pro Brexit si sta intensificando. L’uscita del Regno Unito dall’Unione sarebbe un duro colpo per l’intero progetto europeo. Nonostante i rendimenti obbligazionari ai minimi storici, la zona euro rimane fragile e più sensibile di altri Paesi sviluppati ai cambi d’umore del mercato.

 
Andrea Lodi (economix@piacenzasera.it)